Většina firem financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu očekává, že příliv investic do oblasti rizikového kapitálu se v roce 2004 zvýší. Vyplývá to z výsledků výhledové studie, kterou zpracovala společnost Ernst & Young. Nejslibnějším sektorem budou i v roce 2004 biotechnologie. V ČR poptávka po vhodných projektech nadále převyšuje nabídku.
Z výhledové studie Ernst & Young vyplývá, že financování prostřednictvím rizikového kapitálu je na vzestupu – 52 % firem financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu předpokládá do konce roku 2004 další navýšení finančních prostředků. Získávání zdrojů pro rizikové investice bylo srovnatelné ve Spojených státech i Evropě. V USA 53 % respondentů potvrdilo, že hodlá zvýšit zdroje do konce roku 2004, v Evropě to je 48 % respondentů.
V prvních třech čtvrtletích roku 2003 byly investice získané prostřednictvím fondů rizikového kapitálu v USA na velmi nízké úrovni – dosáhly 3,4 miliardy USD. Čtvrté čtvrtletí však již bylo předzvěstí růstu. Například společnost New Enterprise Associates navýšila o miliardu dolarů svůj fond NEA 11, což bylo nejvyšší navýšení v roce 2003. Investice získané prostřednictvím fondů rizikového kapitálu v prvních třech čtvrtletích 2003 zaostávaly také v Evropě, kde dosáhly výše 803 milionů EUR. Ze studie Ernst & Young vyplynulo, že 10 % respondentů z celého světa začalo v průběhu roku 2003 vyvíjet mimořádnou aktivitu k získání investic.
Petra Wendelová, vedoucí divize Corporate Finance společnosti Ernst & Young, zdůraznila, že trend investic do začínajících podniků vykázal v posledních čtvrtletích znaky zlepšení. Proto není zvýšení v oblastech získávání prostředků ani v investování překvapující. „Téměř desetina respondentů očekává zvýšení úspěšnosti současných společností financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu s tím, že nejméně 40 % jejich současných investic má dobrou pozici pro start letošní rok,“ uvedla Petra Wendelová. „Investoři omezili v posledních letech alokaci svých prostředků do soukromého vlastního jmění a rizikového kapitálu. Ale nyní jsou opět připraveni investovat, i když ne na tak vysoké úrovni jako v letech 1999 – 2000,“ dodala Petra Wendelová.
S tím, jak poroste aktivita v získávání prostředků, poroste i aktivita investorů do rizikového kapitálu. Investoři hodlají investovat do rizikového kapitálu v poměrně značném rozsahu – 73 % investorů plánuje příští rok investice až do pěti počátečních emisí nebo emisí prvního kola. Dalších 21 % plánuje investice do pěti až sedmi obchodů v raném stádiu.
„Oblast rizikového kapitálu se konečně začíná chovat tak, jak se od ní předpokládá. Zaměřuje se tedy opět na podporu inovací a na budování samostatných firem s dlouhou životností. S tím souvisejí také realističtější očekávání investorů i firem financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu,“ uvedla Petra Wendelová z Ernst & Young. „Aktivita v oblasti rizikového investování v posledních dvou čtvrtletích vykazuje po propadu minulých tří let znaky optimismu. Dnešní podnikatelé řídí kvalitnější společnosti s větší kapitálovou přiměřeností a s technologiemi odpovídajícími potřebám trhu. Díky tomu lze očekávat globální zvýšení investic do začínajících podniků,“ dodala Petra Wendelová.
„Příští rok rovněž přinese výzvy: vznik nových globálních inovačních center jako jsou Čína a Indie, potřeba financování přípravy společností na start v novém právním prostředí a pokračující konsolidace odvětví investic do rizikového kapitálu,“ řekla Petra Wendelová.
Výsledky studie ukazují, že investoři do fondů rizikového kapitálu budou z velké části pocházet z řad těch stávajících. Asi 57 % firem financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu očekává návrat 50 až 100 % svých současných investorů. Firmy očekávají, že získají prostředky na srovnatelné úrovni jako v loňském roce. Více než polovina firem financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu (55 %) plánuje navýšení zdrojů o méně než 100 milionů dolarů, jen 7 % firem financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu očekává, že jejich finanční zdroje překročí 350 milionů dolarů – konkrétně sedm firem z USA a devět evropských.
Třetina respondentů považuje za nejslibnější investiční sektor roku 2004 zdravotnictví a farmacii, zejména biotechnologie, což odpovídá charakteru investic v posledních čtvrtletích. Mimo to 34 % investorů uvedlo, že jejich firmy letos zvýší investice do společností zabývajících se zdravotnictvím, biotechnologií a zdravotnickou technikou a 59 % bude investovat stejně jako v roce 2003. Informační technologie rovněž zůstávají populární: 60 % firem hodlá udržet úroveň investic do IT a 28 % zvýší své investice do této oblasti.
„Rok 2004 by měl být pro firmy financované prostřednictvím rizikového kapitálu dobrým rokem,“ řekla Petra Wendelová, vedoucí divize Corporate Finance společnosti Ernst & Young.
„V České republice hraje rizikový kapitál specifickou roli i díky skutečnosti, že dosud žádná česká společnost nezískala akciový kapitál veřejným úpisem (IPO). Stejně jako jinde ve světě, fondy rizikového kapitálu v uplynulých letech i u nás utrpěly značné ztráty při investicích do „virtuálních“ projektů v období boomu nových technologických firem. Vrací se proto ke konzervativnějším odvětvím a solidně predikovatelným výnosům. Poptávka po vhodných projektech však v České republice i nadále převyšuje nabídku,“ řekla Petra Wendelová.
Výhledová studie Ernst & Young byla sestavena na základě odpovědí 257 respondentů průzkumu zaměřeného na firmy investující do rizikového kapitálu a financovaných jeho prostřednictvím.
Follow
